IBit :: Portfolio
Das Bitcoin Spread Trading ist als passive Strategie konzipiert. Wegen der hohen Volatilität sind die Laufzeiten der Optionen vergleichsweise lang.
- Die Handelsstrategie startet mit weit gespreizten Strangles (3 Monate Restlaufzeit).
- Eine oder beide Komponenten bauen bis zum Verfall irgendwann 80 bis 90 Prozent ihres Werts ab.
- Dann wird die Option geschlossen.
- Kurzlaufende Stillhalter ergänzen die Strategie.
- Einbuchungen können für den Aufbau von Buy&Hold Positionen benutzt werden.
| Expiry | Strike | DTE | Days left | Delta(δ) | Theta | Entry | Value | Unrealized | Progress | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sep 25 | 135 | -0.01 | 21.6 $/d | |||||||
| P | 40 | 135 d | 0.12 | 5.9 $/d | 615 $ | 623 $ | -8 $ | -1 % | ||
| C | 80 | 158 d | -0.19 | 10.7 $/d | 550 $ | 864 $ | -314 $ | -57 % | ||
| P | 35 | 158 d | 0.07 | 5.0 $/d | 750 $ | 342 $ | 408 $ | 54 % | ||
| Aug 25 | 100 | -0.12 | 14.7 $/d | |||||||
| P | 35 | 145 d | 0.05 | 4.0 $/d | 515 $ | 215 $ | 300 $ | 58 % | ||
| C | 75 | 145 d | -0.18 | 10.8 $/d | 650 $ | 650 $ | 0 $ | 0 % | ||
| Jul 25 | 85 | -0.05 | 16.2 $/d | |||||||
| P | 41 | 92 d | 0.1 | 7.0 $/d | 515 $ | 360 $ | 155 $ | 30 % | ||
| C | 75 | 92 d | -0.15 | 9.2 $/d | 525 $ | 487 $ | 38 $ | 7 % | ||
| Jun 25 | 44 | 0.1 | 1.9 $/d | |||||||
| P | 45 | 56 d | 0.1 | 1.9 $/d | 450 $ | 236 $ | 214 $ | 48 % | ||
| Gesamt | 54.5 $/d | 4 570 $ | 3 779 $ | 791 $ |
Über die Links in der Tabelle ist der bisherige Preisverlauf der offenen Positionen und die Entwicklung der wichtigsten Optionskenndaten einsehbar. Stand: 07.05.2025.
- DTE: ist die Abkürzung für Days Till Expiration. Die Kennzahl wird bei der Positionseröffnung gesetzt.
- Days left: Restlaufzeit der Optionen (Bezug: 07.05.2025).
- Delta: Aktuelle Preissensitivität der Optionen und Optionspaare.
- Theta: Aktueller Zeitwertverfall pro Tag; Tagesertrag bei unveränderten Marktpreisen.
- Entry: Eingenommene Optionsprämie.
- Value: Aktueller Wert der Position.
- Unrealized: Abgebaute Optionsprämie, aktueller Buchertrag.
- Progress: Prozentualer Anteil der abgebauten Optionsprämie.
Wertentwicklung
Sensitivität zu Preisänderungen des ETF
Die Steuerung des Bitcoin Spread Trading
erfolgt wesentlich durch das Management des Gesamtdeltas der offenen
Optionsposition. Das Delta von Put-Optionen ist positiv, das von Call-Optionen negativ. Je höher der
numerische Wert, desto sensitiver reagiert die Handelsstrategie auf Preisveränderungen des Basiswerts.
Ein negatives Delta zeigt an, dass der Wert der Optionspositionen bei sinkenden Bitcoin-Notierungen steigt.
Der Toleranzbereich für das Gesamtdelta der offenen Positionen ist -0,6 … +0,6.
Je höher der absolute Deltawert, desto volatiler ist die Wertentwicklung der Handelsstrategie.
Für eine Replizierung benötigen Sie ein Handelsdepot mit 30.000 €. Die Marginbelastung beträgt etwa 15.000 €. In Zeiten von Marktstress erhöhen sich die Marginanforderungen, deshalb ist ein ausreichender Kapital-Puffer erforderlich.
Im Retail-Bereich wird diese Strategie gern mit Spreads ausgeführt; Put- und Call-Komponenten werden mit simulierten Ordern zeitgleich auf- bzw. abgebaut. Wir präferieren den Positionsaufbau mit Einzelpositionen. Das hat zum einen den Vorteil, dass die Marginbelastung immer unkritisch ist. Zweites ist die Privatsphäre gewahrt (Spread-Umsätze werden von den Brokern für den Eigenhandel ausgewertet). Drittens eröffnet der Zug-um-Zug-Positionsaufbau die Möglichkeit, Zusatzerträge über das Timing des Handels zu erzielen.