Im Januar 2024 genehmigte die SEC die Emission von replizierenden Bitcoin-ETF. Unangefochtener Marktführer ist seitdem der iShares Bitcoin ETF (IBIT). Seit dem 21. November 2024 können auch Optionen auf den IBIT gehandelt werden. Mitte Dezember überstieg das Open-Interest die Marke von 2 Mrd. $. Zum Jahreswechsel 2024/25 hält der ETF etwa 511.100 Bitcoins.
Die interessanteste Eigenschaft von Bitcoin ist dessen Volatilität. Die Preise verändern sich zeitweise sehr dynamisch. Über weite Strecken handelt der Basiswert aber in einer stabilen Tradingrange. Als Beispiel sei die Periode März bis Oktober 2024 genannt. Die Kryptowährung pendelte erratisch zwischen 55.000 und 70.000 USD.
Systemdesign und Wertentwicklung
Das Handelssystem nutzt verschiedene Ertragsquellen.
- Kurzlaufende Optionen sind klassische Stillhalterpositionen. Aufgrund der hohen Volatilität sind Andienungen des Basiswerts wahrscheinlich. Eingebuchte Positionen werden entweder langfristig gehalten oder per Covered Call Optionsgeschäft weitergeführt.
- Optionen mit mehr als einen Monat Laufzeit sind defensive Spreads, die den starken Zeitwertverfall nutzen und Preisschwankungen von mindestens 15 Prozent »aushalten«.
Positionseröffnungen sind farbig hervorgehoben.
Es wird ein Optionspaar pro Monat aufgebaut.
Die Renditeerwartung: 25 % pro Jahr.
Die Handelsstrategie ist eine Ergänzung zu den Index-Handelssystemen Estx und ASX.